2017年3月21日
主持人：
尊敬的各位投資者朋友們，大家下午(wu)好！
感謝大(da)(da)家在(zai)百(bai)忙(mang)之中蒞(li)臨現場(chang)，或(huo)通過(guo)電話會(hui)(hui)(hui)議方式，參加大(da)(da)唐國際發(fa)電股份有限公司2016年度業(ye)績(ji)發(fa)布會(hui)(hui)(hui)。我是(shi)會(hui)(hui)(hui)議主持人孫(sun)妍。首先(xian)由我向各位(wei)介紹一下出席本(ben)次發(fa)布會(hui)(hui)(hui)的領導，他們是(shi)：
大唐國際發電股份有限公司執行董事、副總經理、董事會秘書應學軍先生
大唐國際發電股份有限公司燃料管理部主任白福貴先生
大唐國際發電股份有限公司財務管理部主任? 孫延文先生
大唐國際發電股份有限公司證券事務代表? 魏玉萍女士
接下來有(you)(you)請大唐國際發電(dian)股份有(you)(you)限(xian)公司執(zhi)行董事、副總經理、董事會秘書(shu)應學(xue)軍致開場辭(ci)，有(you)(you)請應總！
應學軍：
女士(shi)們、先生們，大家下午好！
非(fei)常高興，在(zai)這春意盎然的(de)(de)(de)3月，與(yu)在(zai)座各位的(de)(de)(de)投資者和(he)分析師(shi)朋友(you)們相(xiang)聚上海。我謹代表大(da)唐發(fa)電，向各位朋友(you)對大(da)唐發(fa)電的(de)(de)(de)關心和(he)支持，表示衷心的(de)(de)(de)感謝！
2016年(nian)，受實(shi)體經(jing)濟(ji)穩中(zhong)趨(qu)好的(de)因素(su)影(ying)響，全(quan)國(guo)全(quan)社會(hui)用(yong)電(dian)(dian)量同比增長5%，增速同比增高4個(ge)百(bai)分點。年(nian)內全(quan)國(guo)新增裝機1.2億(yi)千瓦，局部(bu)地區電(dian)(dian)力供應能力過剩(sheng)問題進一步加劇。火電(dian)(dian)的(de)設(she)備利用(yong)小(xiao)時(shi)進一步降低，到(dao)4165個(ge)小(xiao)時(shi)，這(zhe)個(ge)小(xiao)時(shi)數，應該說(shuo)是1964年(nian)以來最低水平。
電(dian)(dian)(dian)煤(mei)(mei)價(jia)格前十個月持續攀(pan)升(sheng)，漲幅(fu)比較大。四(si)季度中后期出現(xian)小幅(fu)回落。2016年(nian)1月1日(ri)開始實(shi)施上(shang)網電(dian)(dian)(dian)價(jia)下調以及年(nian)內(nei)市場電(dian)(dian)(dian)量(liang)(liang)份額的(de)擴大，對(dui)公(gong)司2016年(nian)的(de)平均上(shang)網電(dian)(dian)(dian)價(jia)有明顯(xian)的(de)下拉作用。面對(dui)2016年(nian)諸多嚴峻形勢，公(gong)司堅持價(jia)值思維效益導向，全面實(shi)施趕超(chao)計劃，全年(nian)完(wan)成發電(dian)(dian)(dian)量(liang)(liang)1724億(yi)千瓦時。近(jin)五年(nian)來，首(shou)次實(shi)現(xian)電(dian)(dian)(dian)量(liang)(liang)正(zheng)增長。發電(dian)(dian)(dian)板塊利(li)(li)潤(run)實(shi)現(xian)91.94億(yi)元，包括煤(mei)(mei)機(ji)、燃機(ji)、水電(dian)(dian)(dian)、風電(dian)(dian)(dian)光伏以及核電(dian)(dian)(dian)在內(nei)的(de)發電(dian)(dian)(dian)業務(wu)，各(ge)板塊均實(shi)現(xian)盈利(li)(li)。受資本(ben)市場高度關注的(de)煤(mei)(mei)化工(gong)資產(chan)重組工(gong)作，也于(yu)(yu)年(nian)內(nei)順(shun)利(li)(li)完(wan)成。8月31日(ri)，實(shi)現(xian)了(le)資產(chan)交割。由于(yu)(yu)煤(mei)(mei)化工(gong)資產(chan)重組導致公(gong)司集體減(jian)值，影響公(gong)司2016年(nian)歸屬于(yu)(yu)上(shang)市公(gong)司股東的(de)凈利(li)(li)潤(run)減(jian)少55.2億(yi)元。
綜(zong)上(shang)所述，根據國(guo)際會計準則(ze)，公司(si)2016年全(quan)年實現歸屬于上(shang)市公司(si)股東的凈(jing)利潤是負的26.23億(yi)元，同比下降(jiang)了(le)193.37%。
下面由我(wo)對公司2016年業績做一個具體介(jie)紹(shao)，之后(hou)我(wo)和(he)我(wo)的同事，將與大家就市場關注問題進入深入探討(tao)。謝謝大家！
很榮幸，還是由我來(lai)代(dai)表大唐發電管理層，向(xiang)各位(wei)回顧(gu)并(bing)分析2016年(nian)(nian)公司經營業績情(qing)況。同時對2017年(nian)(nian)的市場(chang)情(qing)況進行分析，并(bing)介紹公司發展和“十三五”發展規(gui)劃和核心要(yao)點。
首先，重點介紹一下公司過去一年，所取得的經營業績和業務進展狀況。公司(si)2016年總(zong)體(ti)運營情況，截止(zhi)到2016年12月(yue)末，公司(si)裝機(ji)容量達(da)到44338兆瓦，同比(bi)2015年末增長(chang)4.72%；全年發(fa)電(dian)量累計(ji)完成(cheng)1724.747億千瓦時(shi)(shi)(shi)，同比(bi)增長(chang)1.61%；公司(si)機(ji)組平(ping)均每小(xiao)時(shi)(shi)(shi)全年累計(ji)完成(cheng)4000小(xiao)時(shi)(shi)(shi)，同比(bi)降(jiang)低5.67%；公司(si)機(ji)組平(ping)均上網電(dian)價(jia)累計(ji)完成(cheng)371.12元/兆瓦時(shi)(shi)(shi)，同比(bi)降(jiang)低8.66%。
根據中國會計(ji)準則，公(gong)司2016年(nian)實現(xian)營業(ye)收入591.24億(yi)元，同(tong)比(bi)(bi)減(jian)(jian)少(shao)(shao)4.47%。受(shou)煤化(hua)工資產重組影(ying)響，歸屬公(gong)司股(gu)(gu)東凈利(li)潤完成(cheng)負(fu)的(de)26.23億(yi)元，同(tong)比(bi)(bi)減(jian)(jian)少(shao)(shao)193.39%。每(mei)股(gu)(gu)盈利(li)實現(xian)負(fu)的(de)0.197億(yi)元每(mei)股(gu)(gu)，同(tong)比(bi)(bi)減(jian)(jian)少(shao)(shao)193.41%。公(gong)司合并資產負(fu)債率完成(cheng)74.87%，同(tong)比(bi)(bi)降低4.24個百分(fen)點。
下面，對公司發電業務情況，進行簡要分析。2016年公司共計2008兆瓦(wa)(wa)的控股管(guan)理(li)容(rong)量投入(ru)商業運(yun)營。其(qi)中火(huo)電項目1160兆瓦(wa)(wa)，水電項目50兆瓦(wa)(wa)，風電項目188兆瓦(wa)(wa)。另(ling)外參股的寧德核電4號機組1089兆瓦(wa)(wa)容(rong)量投入(ru)商業運(yun)營。公司管(guan)理(li)容(rong)量和(he)權益裝機容(rong)量分別(bie)同比增(zeng)長4.72%和(he)4.9%，公司發電能(neng)力繼續提升。
2016年(nian)公司(si)電源結構持續優化調整，清潔能源占(zhan)比以及高效大(da)容(rong)(rong)量(liang)機組占(zhan)比進(jin)一步提升。截(jie)止2016年(nian)末，公司(si)水電、燃機、風電和光(guang)伏，容(rong)(rong)量(liang)占(zhan)比分別為13.86%、6.52%、4.65%和0.68%。
受(shou)電(dian)(dian)力(li)市(shi)場供應(ying)，普遍寬松、局部過剩的影(ying)響，2016年(nian)(nian)公司發(fa)電(dian)(dian)機(ji)組利(li)用小(xiao)(xiao)(xiao)時(shi)數同(tong)(tong)比(bi)(bi)下降(jiang)。全年(nian)(nian)全口(kou)徑(jing)機(ji)組平(ping)(ping)均利(li)用小(xiao)(xiao)(xiao)時(shi)實(shi)現(xian)4000小(xiao)(xiao)(xiao)時(shi)，同(tong)(tong)比(bi)(bi)下降(jiang)240小(xiao)(xiao)(xiao)時(shi)，降(jiang)幅比(bi)(bi)2015年(nian)(nian)有(you)所收窄。其中火(huo)電(dian)(dian)平(ping)(ping)均利(li)用小(xiao)(xiao)(xiao)時(shi)實(shi)現(xian)4172小(xiao)(xiao)(xiao)時(shi)，同(tong)(tong)比(bi)(bi)下降(jiang)310小(xiao)(xiao)(xiao)時(shi)；風電(dian)(dian)機(ji)組平(ping)(ping)均利(li)用小(xiao)(xiao)(xiao)時(shi)實(shi)現(xian)2072小(xiao)(xiao)(xiao)時(shi)，同(tong)(tong)比(bi)(bi)增加197小(xiao)(xiao)(xiao)時(shi)；水電(dian)(dian)機(ji)組平(ping)(ping)均利(li)用小(xiao)(xiao)(xiao)時(shi)實(shi)現(xian)3719小(xiao)(xiao)(xiao)時(shi)，同(tong)(tong)比(bi)(bi)增加124小(xiao)(xiao)(xiao)時(shi)。
盡(jin)管公(gong)司(si)(si)(si)發電機(ji)組(zu)利(li)用小時(shi)數，同比出(chu)現負增長，但仍高于行(xing)業(ye)平(ping)(ping)(ping)均(jun)(jun)水平(ping)(ping)(ping)。公(gong)司(si)(si)(si)全口徑利(li)用小時(shi)數比行(xing)業(ye)平(ping)(ping)(ping)均(jun)(jun)水平(ping)(ping)(ping)高出(chu)215小時(shi)，公(gong)司(si)(si)(si)水、火、風利(li)用小時(shi)均(jun)(jun)高于行(xing)業(ye)平(ping)(ping)(ping)均(jun)(jun)，充分(fen)展現了公(gong)司(si)(si)(si)在區域布局、機(ji)組(zu)容量(liang)、設備(bei)狀況(kuang)和管理水平(ping)(ping)(ping)方面(mian)的優勢。
2016年受電價下調、煤(mei)價上(shang)漲，機(ji)組利(li)用(yong)小時下降，多重不利(li)因素影(ying)響。公司發電業務(wu)整體盈(ying)利(li)同比下降。但各業務(wu)板塊(kuai)貢獻均為正值。除煤(mei)電和水(shui)電盈(ying)利(li)同比出(chu)現下滑外。燃(ran)機(ji)、風(feng)電、光伏盈(ying)利(li)均同比出(chu)現較大幅(fu)度的(de)增長。
下面對公司2016年發電成本結構和變動情況，簡要分析。2016年公(gong)司總體成(cheng)(cheng)本取得了明(ming)顯(xian)成(cheng)(cheng)效，可控費用(yong)中的一般及管理費用(yong)、維護及保養(yang)以及財(cai)務費用(yong)的單位電(dian)量成(cheng)(cheng)本，以及在總發(fa)電(dian)成(cheng)(cheng)本中的占比均同比下(xia)降。但是(shi)受2016年煤(mei)炭價(jia)格(ge)市場價(jia)格(ge)大幅上漲(zhang)影響(xiang)，燃料(liao)(liao)成(cheng)(cheng)本同比出現(xian)上漲(zhang)。2016年單位燃料(liao)(liao)成(cheng)(cheng)本實現(xian)132.98元/兆瓦(wa)。同比2015年增長4.79%。
環保方面。2016年，公(gong)司持續(xu)大力度(du)開展(zhan)節能減排和(he)(he)環保治(zhi)理工作(zuo)。單位(wei)供電(dian)煤耗繼續(xu)下降(jiang)，包括(kuo)二(er)氧化硫、氮氧化物、煙塵和(he)(he)廢水在內的(de)主(zhu)要污染物排放指(zhi)標同(tong)比有顯(xian)著下降(jiang)。2016年公(gong)司共計完成28臺(tai)機組的(de)超(chao)低排放改造，公(gong)司環保治(zhi)理水平(ping)進一步提升。
前期工作方面。2016年前期(qi)工(gong)作有序推進，2016年全(quan)年在新的發展戰略的引領下(xia)，公司在項目前期(qi)工(gong)作方面積極踐行轉(zhuan)方式、調結構，共(gong)計核準(zhun)(zhun)項目1579兆瓦(wa)(wa)，其中(zhong)光伏項目750兆瓦(wa)(wa)。主(zhu)要分(fen)布在內(nei)蒙、江(jiang)西(xi)、云南、遼寧、青海等地。水(shui)電(dian)(dian)項目210兆瓦(wa)(wa)，位于(yu)云南；風電(dian)(dian)項目619兆瓦(wa)(wa)，主(zhu)要分(fen)布在江(jiang)西(xi)、青海、河(he)北、遼寧、福建等地。這些項目的核準(zhun)(zhun)以及(ji)下(xia)一步的建設運(yun)營，將有利于(yu)公司提高(gao)廢水(shui)可再生能源(yuan)的容(rong)量占比，有利于(yu)公司電(dian)(dian)源(yuan)機構的進一步優(you)化。
非電業務方面。2016年(nian)(nian)(nian)，公司非電業(ye)務領域取得(de)的最(zui)大進展是順利完(wan)成了煤化(hua)工(gong)(gong)及(ji)相關資(zi)產(chan)(chan)(chan)的重(zhong)組工(gong)(gong)作。隨著(zhu)2016年(nian)(nian)(nian)8月31日，煤化(hua)工(gong)(gong)重(zhong)組資(zi)產(chan)(chan)(chan)交(jiao)割，標志(zhi)著(zhu)歷時(shi)兩(liang)年(nian)(nian)(nian)多(duo)的煤化(hua)工(gong)(gong)重(zhong)組工(gong)(gong)作完(wan)成。此(ci)次煤化(hua)工(gong)(gong)資(zi)產(chan)(chan)(chan)重(zhong)組，減(jian)(jian)少(shao)公司資(zi)產(chan)(chan)(chan)總(zong)額772億(yi)元，負債(zhai)總(zong)額720億(yi)元，凈(jing)資(zi)產(chan)(chan)(chan)52億(yi)。拉低公司資(zi)產(chan)(chan)(chan)負債(zhai)率4.65個(ge)百(bai)分點。受煤化(hua)工(gong)(gong)重(zhong)組影響，公司合并報表層面利潤總(zong)額減(jian)(jian)少(shao)48.3億(yi)，母公司報表利潤總(zong)額減(jian)(jian)少(shao)180.39億(yi)，歸屬于(yu)母公司凈(jing)利潤減(jian)(jian)少(shao)55.2億(yi)。
2017年所面臨市場環境。根據中電(dian)(dian)聯發(fa)布的《分析(xi)預測報告(gao)》，2017年(nian)(nian)(nian)(nian)綜合考(kao)慮宏觀(guan)經濟形勢(shi)服務業和居民用電(dian)(dian)發(fa)展趨(qu)勢(shi)。電(dian)(dian)能(neng)替代(dai)房(fang)地產以及各行各業的調整因素影響(xiang)，預計(ji)2017年(nian)(nian)(nian)(nian)全(quan)(quan)國(guo)(guo)(guo)全(quan)(quan)社會用電(dian)(dian)量同比增(zeng)長3%左(zuo)(zuo)右，預計(ji)全(quan)(quan)年(nian)(nian)(nian)(nian)全(quan)(quan)國(guo)(guo)(guo)基建新增(zeng)發(fa)電(dian)(dian)裝(zhuang)機1.1億(yi)千瓦(wa)左(zuo)(zuo)右。到(dao)2017年(nian)(nian)(nian)(nian)底全(quan)(quan)國(guo)(guo)(guo)發(fa)電(dian)(dian)裝(zhuang)機容量將(jiang)達到(dao)17.5億(yi)，其(qi)中非化(hua)石(shi)能(neng)源發(fa)電(dian)(dian)6.6億(yi)。預計(ji)全(quan)(quan)年(nian)(nian)(nian)(nian)全(quan)(quan)國(guo)(guo)(guo)電(dian)(dian)力(li)(li)供(gong)應(ying)能(neng)力(li)(li)總(zong)體(ti)富余，其(qi)中華北區(qu)(qu)域(yu)電(dian)(dian)力(li)(li)供(gong)需總(zong)體(ti)平衡。華東、華中、南方電(dian)(dian)網區(qu)(qu)域(yu)電(dian)(dian)力(li)(li)供(gong)應(ying)供(gong)需總(zong)體(ti)寬松，東北、西北電(dian)(dian)網區(qu)(qu)域(yu)的電(dian)(dian)力(li)(li)供(gong)應(ying)能(neng)力(li)(li)過(guo)剩較(jiao)多(duo)。預計(ji)全(quan)(quan)年(nian)(nian)(nian)(nian)全(quan)(quan)國(guo)(guo)(guo)發(fa)電(dian)(dian)設備(bei)利(li)用小(xiao)(xiao)(xiao)時3600小(xiao)(xiao)(xiao)時作用，其(qi)中火電(dian)(dian)設備(bei)利(li)用小(xiao)(xiao)(xiao)時將(jiang)下降至4000小(xiao)(xiao)(xiao)時左(zuo)(zuo)右。
2017綜合考慮經濟增速(su)、能源結構調整等(deng)方面因素(su)，初步(bu)預(yu)測2017年(nian)全國(guo)煤(mei)(mei)炭(tan)需(xu)求(qiu)或(huo)將(jiang)繼續下降。從國(guo)家煤(mei)(mei)炭(tan)供應側改革(ge)的(de)力度和決心(xin)看，去(qu)產能和減(jian)量化生(sheng)產政策(ce)(ce)已經取得成效，但仍未徹底完成。這一政策(ce)(ce)仍然會堅定(ding)不移的(de)持續推進，目前煤(mei)(mei)炭(tan)價(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)仍在高位運(yun)(yun)行(xing)。預(yu)計(ji)年(nian)內煤(mei)(mei)炭(tan)價(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)大(da)幅波動的(de)可(ke)能性不大(da)。隨著(zhu)政策(ce)(ce)及市(shi)場供需(xu)形勢變化，煤(mei)(mei)炭(tan)價(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)將(jiang)進繞國(guo)家指導價(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)在一定(ding)區間內運(yun)(yun)行(xing)。
2016年(nian)(nian)，是(shi)十三五開(kai)局之年(nian)(nian)。電(dian)(dian)(dian)(dian)力體制(zhi)改(gai)革(ge)風起云涌，電(dian)(dian)(dian)(dian)力市場獲(huo)得實質性(xing)突(tu)破，一方面(mian)(mian)國(guo)家(jia)在電(dian)(dian)(dian)(dian)力體制(zhi)各個層面(mian)(mian)的政策(ce)頻出。另外一方面(mian)(mian)，各地電(dian)(dian)(dian)(dian)改(gai)試(shi)(shi)點也在全面(mian)(mian)推進(jin)，截止(zhi)2016年(nian)(nian)底(di)，29各省(sheng)市區(qu)開(kai)展電(dian)(dian)(dian)(dian)力體制(zhi)改(gai)革(ge)試(shi)(shi)點工作。截止(zhi)9月，除(chu)了兩個國(guo)家(jia)級電(dian)(dian)(dian)(dian)力交(jiao)(jiao)易中心以(yi)外，目前全國(guo)已掛牌成(cheng)立31家(jia)省(sheng)級電(dian)(dian)(dian)(dian)力交(jiao)(jiao)易中心。僅有(you)海南省(sheng)尚未組建電(dian)(dian)(dian)(dian)力交(jiao)(jiao)易中心。
2017年，預計電力市(shi)場(chang)競爭將更加激烈(lie)與(yu)慘烈(lie)。大大用戶直購電試點在全國全面推開，發電行業將面臨巨大的競爭壓力。
?公司發展戰略和“十三五”發展規劃要點及目標。公司成功推出煤(mei)化工業(ye)務后，結(jie)合國家(jia)經濟轉型的(de)(de)新(xin)形勢以及(ji)電力體(ti)(ti)制改革的(de)(de)新(xin)要求，公司積極調整發(fa)(fa)展(zhan)戰略以提(ti)高發(fa)(fa)展(zhan)質(zhi)量和效益為中心，主(zhu)動適應(ying)經濟發(fa)(fa)展(zhan)新(xin)常(chang)態，資產(chan)重組新(xin)格局，把打造發(fa)(fa)電產(chan)業(ye)升級版(ban)作為主(zhu)線(xian)，加快推進結(jie)構(gou)調整，全面激發(fa)(fa)創業(ye)活力，把發(fa)(fa)電主(zhu)業(ye)優勢得到總體(ti)(ti)的(de)(de)躍升。
公司(si)在(zai)“十三(san)五(wu)”期間(jian)，將大力(li)發(fa)(fa)展非(fei)水(shui)可再(zai)生能(neng)源(yuan)。清潔有序發(fa)(fa)展煤電，積(ji)極(ji)開發(fa)(fa)大中(zhong)型水(shui)電，擇優發(fa)(fa)展燃機(ji)，全力(li)打造(zao)發(fa)(fa)電產業升(sheng)級版。積(ji)極(ji)開展熱力(li)銷售業務，適(shi)度開發(fa)(fa)和并購配(pei)套熱網(wang)，盡快強占熱力(li)市場，積(ji)極(ji)進入配(pei)售電領域，主動(dong)參與碳交易市場構建，盡快實(shi)現(xian)從單一發(fa)(fa)電企業向綜合能(neng)源(yuan)服務商(shang)轉變。
根(gen)據公司“十(shi)三(san)五”發展(zhan)規劃中(zhong)的基本(ben)方案，“十(shi)三(san)五”期間(jian)，大(da)唐發電規劃新開工電源(yuan)(yuan)項目2189.1萬千(qian)瓦(wa)(wa)，投(tou)產電源(yuan)(yuan)項目2195.9萬千(qian)瓦(wa)(wa)。到2020年末，大(da)唐發電總裝(zhuang)機容量將達到6429萬千(qian)瓦(wa)(wa)。
?電源結構情況。煤電(dian)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)機(ji)(ji)4281萬(wan)千(qian)瓦(wa)，占總(zong)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)機(ji)(ji)容(rong)量的66.59%；燃氣(qi)發電(dian)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)機(ji)(ji)622萬(wan)千(qian)瓦(wa)，占總(zong)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)機(ji)(ji)容(rong)量的9.68；水電(dian)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)機(ji)(ji)895萬(wan)千(qian)瓦(wa)，占總(zong)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)機(ji)(ji)的13.93%；風電(dian)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)機(ji)(ji)511.96萬(wan)千(qian)瓦(wa)，占總(zong)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)機(ji)(ji)容(rong)量的7.96%；太陽能(neng)118.5萬(wan)千(qian)瓦(wa)，占總(zong)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)機(ji)(ji)容(rong)量的1.84%；非化石能(neng)源裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)機(ji)(ji)比例達到(dao)23.73%，清潔能(neng)源裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)機(ji)(ji)比重將(jiang)達到(dao)33.4%。
公司業(ye)績情況(kuang)，就簡單介紹(shao)這些，謝謝大家！
主持人：
感謝(xie)應總介紹，接(jie)下(xia)來進(jin)入問答環(huan)節，歡迎在座各(ge)(ge)位以及參加電話會議的(de)(de)分析(xi)師朋友(you)們踴躍提(ti)問，請各(ge)(ge)位提(ti)問前報一下(xia)所代表的(de)(de)機構，謝(xie)謝(xie)！
上海厚山投資王龍：
有(you)幾個問題：一、煤化工資產(chan)重(zhong)組(zu)已經做(zuo)(zuo)完(wan)，現(xian)在也在做(zuo)(zuo)增發，下一步有(you)什么打算？大股東的資產(chan)注入，有(you)什么想法？二(er)、截止到2016年(nian)底，公司未分配利潤(run)是(shi)負90億(yi)左(zuo)右，是(shi)不是(shi)意味著未來2017年(nian)年(nian)報(bao)、2018年(nian)年(nian)報(bao)甚至(zhi)2019年(nian)年(nian)報(bao)都沒有(you)辦法分紅？三(san)、寧德核電(dian)(dian)四(si)季(ji)(ji)度應該(gai)是(shi)4臺機組(zu)運營，上網電(dian)(dian)量環比三(san)季(ji)(ji)度增長10億(yi)度電(dian)(dian)，但(dan)是(shi)4季(ji)(ji)度投資收(shou)益只(zhi)有(you)1.4億(yi)元左(zuo)右，為(wei)什么比三(san)季(ji)(ji)度業績還下降(jiang)了(le)？什么原因導致的？
魏玉萍：
第一個問題(ti)，公(gong)(gong)(gong)司(si)正(zheng)在進行A股和H股非公(gong)(gong)(gong)開增發(fa)(fa)工(gong)作(zuo)，截至目前(qian)，包括相(xiang)(xiang)關(guan)(guan)方案(an)更詳細資(zi)(zi)料的(de)”股東通函(han)”已經由(you)香港交易所及香港證(zheng)監會(hui)審核并(bing)予以公(gong)(gong)(gong)布,下一步將(jiang)會(hui)提交公(gong)(gong)(gong)司(si)3月31日的(de)股東大(da)(da)會(hui)審議批準。本(ben)次(ci)非公(gong)(gong)(gong)開發(fa)(fa)行方案(an)獲得股東批準之后(hou)，我們將(jiang)向(xiang)中國證(zheng)監會(hui)申請發(fa)(fa)行。在這期間并(bing)不影響公(gong)(gong)(gong)司(si)未來收(shou)購(gou)(gou)大(da)(da)股東相(xiang)(xiang)關(guan)(guan)資(zi)(zi)產的(de)方案(an)。只是目前(qian)有(you)關(guan)(guan)資(zi)(zi)產收(shou)購(gou)(gou)方案(an)，或者說(shuo)大(da)(da)唐集團出(chu)售資(zi)(zi)產的(de)方案(an)，還沒(mei)有(you)正(zheng)式形(xing)成，沒(mei)有(you)具體的(de)時(shi)間表(biao)。但是非公(gong)(gong)(gong)開發(fa)(fa)行和大(da)(da)股東注資(zi)(zi)并(bing)不矛盾，公(gong)(gong)(gong)司(si)會(hui)擇機在方案(an)成熟的(de)時(shi)候開展相(xiang)(xiang)應工(gong)作(zuo)。
孫延文：
第(di)二個(ge)問題，確實由于煤化工(gong)的(de)重組，造(zao)成母(mu)公司(si)的(de)未(wei)(wei)分(fen)(fen)配利潤為負(fu)的(de)90億元左(zuo)右(you)。但是(shi)今年(nian)(nian)股東大會(hui)(hui)已經提出一(yi)個(ge)議(yi)案，用盈(ying)余(yu)公積彌(mi)補未(wei)(wei)分(fen)(fen)配利潤的(de)虧損(sun)。一(yi)旦(dan)該議(yi)案通過年(nian)(nian)度股東大會(hui)(hui)的(de)審(shen)議(yi)，就會(hui)(hui)把(ba)這個(ge)負(fu)90億元的(de)虧損(sun)彌(mi)補為零。只(zhi)要(yao)2017年(nian)(nian)有正(zheng)常的(de)經營能力(li)，2018年(nian)(nian)分(fen)(fen)紅應該是(shi)沒(mei)有問題的(de)。
第(di)三個(ge)(ge)問(wen)題，關于(yu)4季(ji)(ji)度(du)的(de)(de)寧(ning)德(de)核(he)(he)(he)電，確實寧(ning)德(de)核(he)(he)(he)電自投(tou)產以來(lai)(lai)，對公司利潤(run)貢(gong)獻(xian)比(bi)較(jiao)大。2016年按權(quan)益(yi)(yi)(yi)法核(he)(he)(he)算大概有(you)7個(ge)(ge)億的(de)(de)投(tou)資收(shou)益(yi)(yi)(yi)，你問(wen)的(de)(de)是三季(ji)(ji)度(du)和四季(ji)(ji)度(du)，實際上有(you)兩個(ge)(ge)原(yuan)因(yin)(yin)造(zao)成的(de)(de)，第(di)一(yi)個(ge)(ge)原(yuan)因(yin)(yin)是在核(he)(he)(he)算中(zhong)肯定(ding)有(you)一(yi)些成本(ben)費用(yong)進的(de)(de)不是很均衡。按照準則在年底前，會計期間整個(ge)(ge)年度(du)要把應該進的(de)(de)成本(ben)放進來(lai)(lai)。第(di)二(er)個(ge)(ge)原(yuan)因(yin)(yin)是寧(ning)德(de)核(he)(he)(he)電也(ye)面臨電力市場的(de)(de)壓(ya)力，也(ye)不完全是基礎電量，也(ye)會參加市場交易，這樣利潤(run)會攤薄。整體來(lai)(lai)說(shuo)，寧(ning)德(de)核(he)(he)(he)電去年貢(gong)獻(xian)是比(bi)較(jiao)大的(de)(de)，用(yong)權(quan)益(yi)(yi)(yi)法核(he)(he)(he)算應該是7.1億元的(de)(de)投(tou)資收(shou)益(yi)(yi)(yi)。
申萬宏源劉曉寧：
幾個(ge)(ge)問(wen)題：一、根據披(pi)露，2016年(nian)(nian)(nian)公司燃料度(du)電(dian)成(cheng)(cheng)本大概是(shi)(shi)1毛3，現(xian)在這么高的(de)(de)(de)(de)煤(mei)價(jia)下(xia)，2017年(nian)(nian)(nian)的(de)(de)(de)(de)前兩(liang)個(ge)(ge)月，度(du)電(dian)燃料成(cheng)(cheng)本大概是(shi)(shi)多(duo)(duo)少(shao)？折算(suan)成(cheng)(cheng)煤(mei)價(jia)的(de)(de)(de)(de)話(hua)，2016年(nian)(nian)(nian)均價(jia)多(duo)(duo)少(shao)？現(xian)在價(jia)格多(duo)(duo)少(shao)？二(er)、去年(nian)(nian)(nian)剝(bo)離了煤(mei)化工之(zhi)后的(de)(de)(de)(de)四季(ji)度(du)盈利規模5個(ge)(ge)億，其中投資收益(yi)4.9個(ge)(ge)億，包括寧德(de)核電(dian)的(de)(de)(de)(de)貢獻(xian)，想讓管理層解釋一下(xia)5個(ge)(ge)億是(shi)(shi)怎樣的(de)(de)(de)(de)構成(cheng)(cheng)？正常的(de)(de)(de)(de)經營利潤煤(mei)電(dian)這塊(kuai)是(shi)(shi)多(duo)(duo)少(shao)？投資收益(yi)這塊(kuai)大概是(shi)(shi)多(duo)(duo)少(shao)？如果(guo)煤(mei)價(jia)持平在這個(ge)(ge)位置(zhi)不(bu)變的(de)(de)(de)(de)話(hua)，是(shi)(shi)否能(neng)夠通過這個(ge)(ge)數(shu)據來推算(suan)2017年(nian)(nian)(nian)度(du)的(de)(de)(de)(de)情況(kuang)？2017年(nian)(nian)(nian)還(huan)有哪些因(yin)素和四季(ji)度(du)不(bu)太一樣的(de)(de)(de)(de)，能(neng)否通過四季(ji)度(du)的(de)(de)(de)(de)因(yin)素去推測2017年(nian)(nian)(nian)全年(nian)(nian)(nian)？三、剝(bo)離煤(mei)化工之(zhi)后，四季(ji)度(du)財務費用狀況(kuang)有明顯(xian)下(xia)降(jiang)，總共13個(ge)(ge)多(duo)(duo)億，環(huan)比上半年(nian)(nian)(nian)每個(ge)(ge)季(ji)度(du)18個(ge)(ge)億來說(shuo)還(huan)是(shi)(shi)下(xia)降(jiang)了不(bu)少(shao)，這個(ge)(ge)數(shu)據是(shi)(shi)否能(neng)夠延續(xu)到2017年(nian)(nian)(nian)或者說(shuo)2017年(nian)(nian)(nian)是(shi)(shi)否還(huan)有下(xia)降(jiang)空間？
孫延文：
第一(yi)(yi)個問題(ti)關于2016年(nian)(nian)(nian)(nian)度(du)整個全年(nian)(nian)(nian)(nian)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)單位燃(ran)料成(cheng)本(ben)(ben)大(da)(da)(da)概是(shi)(shi)1毛(mao)3分2。因(yin)(yin)為去(qu)(qu)年(nian)(nian)(nian)(nian)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)煤(mei)價(jia)總體(ti)是(shi)(shi)先降(jiang)后(hou)漲(zhang)，基本(ben)(ben)從(cong)三(san)季(ji)(ji)度(du)開始漲(zhang)，四(si)(si)季(ji)(ji)度(du)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)十月十一(yi)(yi)月漲(zhang)得比(bi)較(jiao)快。1毛(mao)3分2是(shi)(shi)全年(nian)(nian)(nian)(nian)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)單位燃(ran)料成(cheng)本(ben)(ben)，到(dao)(dao)四(si)(si)季(ji)(ji)度(du)燃(ran)料成(cheng)本(ben)(ben)大(da)(da)(da)概達到(dao)(dao)1毛(mao)5、1毛(mao)6，相對比(bi)較(jiao)高(gao)(gao)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)。四(si)(si)季(ji)(ji)度(du)煤(mei)價(jia)也(ye)到(dao)(dao)了530、540。你剛才(cai)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)想法非常專(zhuan)業，拿四(si)(si)季(ji)(ji)度(du)來(lai)推今(jin)(jin)(jin)(jin)年(nian)(nian)(nian)(nian)，實(shi)(shi)際上(shang)(shang)去(qu)(qu)年(nian)(nian)(nian)(nian)四(si)(si)季(ji)(ji)度(du)，到(dao)(dao)11月12月，煤(mei)價(jia)是(shi)(shi)高(gao)(gao)點(dian)。高(gao)(gao)點(dian)之(zhi)后(hou)目前(qian)看是(shi)(shi)小幅(fu)下降(jiang)。如果以四(si)(si)季(ji)(ji)度(du)衡量今(jin)(jin)(jin)(jin)年(nian)(nian)(nian)(nian)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)話，今(jin)(jin)(jin)(jin)年(nian)(nian)(nian)(nian)燃(ran)料成(cheng)本(ben)(ben)確(que)實(shi)(shi)可(ke)(ke)能會(hui)到(dao)(dao)1毛(mao)5左右，比(bi)去(qu)(qu)年(nian)(nian)(nian)(nian)整體(ti)要提升，因(yin)(yin)為去(qu)(qu)年(nian)(nian)(nian)(nian)是(shi)(shi)從(cong)很低點(dian)起來(lai)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)，今(jin)(jin)(jin)(jin)年(nian)(nian)(nian)(nian)可(ke)(ke)能從(cong)一(yi)(yi)個高(gao)(gao)點(dian)緩慢下降(jiang)，但(dan)是(shi)(shi)下降(jiang)趨勢還(huan)不是(shi)(shi)那么(me)明(ming)顯，這樣四(si)(si)季(ji)(ji)度(du)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)業績和今(jin)(jin)(jin)(jin)年(nian)(nian)(nian)(nian)全年(nian)(nian)(nian)(nian)業績有(you)一(yi)(yi)定(ding)相似性(xing)，但(dan)是(shi)(shi)也(ye)有(you)不同(tong)。就是(shi)(shi)從(cong)今(jin)(jin)(jin)(jin)年(nian)(nian)(nian)(nian)開年(nian)(nian)(nian)(nian)之(zhi)后(hou)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)電量還(huan)是(shi)(shi)比(bi)較(jiao)好的(de)(de)(de)(de)(de)(de)。另外，還(huan)會(hui)聯(lian)系到(dao)(dao)財(cai)務費用(yong)。實(shi)(shi)際上(shang)(shang)今(jin)(jin)(jin)(jin)年(nian)(nian)(nian)(nian)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)財(cai)務費用(yong)和去(qu)(qu)年(nian)(nian)(nian)(nian)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)財(cai)務費用(yong)相比(bi)可(ke)(ke)能還(huan)會(hui)下降(jiang)。因(yin)(yin)為去(qu)(qu)年(nian)(nian)(nian)(nian)我(wo)們抓(zhua)住時機(ji)在利率相對寬松的(de)(de)(de)(de)(de)(de)時候，做了大(da)(da)(da)量債(zhai)務重組，也(ye)就是(shi)(shi)說把原來(lai)在困難時期簽訂(ding)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)貸款(kuan)合同(tong)和貸款(kuan)利率都要求和銀行(xing)談(tan)降(jiang)幅(fu)，今(jin)(jin)(jin)(jin)年(nian)(nian)(nian)(nian)對去(qu)(qu)年(nian)(nian)(nian)(nian)來(lai)說有(you)一(yi)(yi)個翹尾，會(hui)下來(lai)一(yi)(yi)點(dian)。所以整體(ti)財(cai)務費用(yong)可(ke)(ke)能還(huan)會(hui)下降(jiang)。
應學軍：
我補充說(shuo)一(yi)(yi)下(xia)第(di)二(er)個(ge)(ge)問題，剛(gang)才(cai)提到(dao)能(neng)不(bu)能(neng)用(yong)去(qu)年四(si)季度(du)拆分利(li)潤來延(yan)展(zhan)(zhan)到(dao)今年，除了(le)剛(gang)才(cai)煤價(jia)的(de)因素(su)以外(wai)，去(qu)年四(si)季度(du)煤價(jia)漲到(dao)最(zui)高(gao)點，現(xian)在看(kan)煤價(jia)有所(suo)回落，這是一(yi)(yi)個(ge)(ge)差別。另外(wai)還有一(yi)(yi)個(ge)(ge)因素(su)，去(qu)年四(si)季度(du)市場(chang)電量占比較上半年提高(gao)很(hen)多(duo)。所(suo)以，直接用(yong)四(si)季度(du)的(de)數據進(jin)行(xing)延(yan)展(zhan)(zhan)，用(yong)財(cai)務指標延(yan)展(zhan)(zhan)到(dao)2017年，還是存(cun)在一(yi)(yi)個(ge)(ge)問題的(de)。
提? 問：公司去年(nian)全(quan)年(nian)煤價(jia)均(jun)價(jia)多少(shao)？
孫延文：
去年(nian)(nian)全(quan)年(nian)(nian)均(jun)價是(shi)(shi)434，2015年(nian)(nian)大(da)(da)概(gai)是(shi)(shi)400，與2015年(nian)(nian)比大(da)(da)概(gai)漲了30塊錢左(zuo)右(you)，因為有季(ji)節性，從下(xia)半年(nian)(nian)開(kai)始漲。四季(ji)度(du)平(ping)均(jun)到了530、540，也是(shi)(shi)四季(ji)度(du)平(ping)均(jun)價，現(xian)在數據還(huan)沒(mei)有完全(quan)出(chu)來。
提? 問：煤(mei)炭現在摻(chan)燒(shao)比(bi)例是什么(me)情況(kuang)？
白福貴：
摻燒(shao)比(bi)例去年整體達到40%左右，估(gu)計今(jin)年比(bi)例不(bu)會(hui)低于(yu)去年。
提? 問：我(wo)(wo)主要關心增(zeng)(zeng)(zeng)發(fa)(fa)問(wen)題，如果(guo)我(wo)(wo)沒記錯(cuo)的(de)(de)話，我(wo)(wo)們公(gong)司(si)可能(neng)是第一家或(huo)者是為(wei)數(shu)不多的(de)(de)A+H兩地(di)同時增(zeng)(zeng)(zeng)發(fa)(fa)做融資的(de)(de)公(gong)司(si)。第一，在增(zeng)(zeng)(zeng)發(fa)(fa)價(jia)格(ge)上兩地(di)價(jia)格(ge)差距比(bi)較明顯，尤其對(dui)于香港投資者來說，在0.5倍(bei)PB左右的(de)(de)價(jia)格(ge)增(zeng)(zeng)(zeng)發(fa)(fa)的(de)(de)話，有可能(neng)涉及到國有資產流(liu)失，雖然我(wo)(wo)們是對(dui)集(ji)團增(zeng)(zeng)(zeng)發(fa)(fa)。在這(zhe)種增(zeng)(zeng)(zeng)發(fa)(fa)方(fang)案(an)下，公(gong)司(si)怎(zen)樣(yang)(yang)更好的(de)(de)與中(zhong)小投資者溝通交流(liu)，最后(hou)(hou)在股(gu)東大會上推進方(fang)案(an)通過？因為(wei)畢竟大股(gu)東是要投票的(de)(de)，怎(zen)樣(yang)(yang)思考這(zhe)個問(wen)題？另外，我(wo)(wo)們增(zeng)(zeng)(zeng)發(fa)(fa)做完了以后(hou)(hou)，后(hou)(hou)續的(de)(de)資金使用有什么想(xiang)法？謝謝！
魏玉萍：
第一,關(guan)于(yu)A股(gu)(gu)非公開發(fa)(fa)行(xing)，按照(zhao)再融資(zi)(zi)新政策(ce)的相關(guan)規(gui)定,對(dui)發(fa)(fa)行(xing)數量(liang)(liang)做了調整(zheng),預期最高發(fa)(fa)行(xing)數量(liang)(liang)大概是(shi)(shi)在(zai)26.62億(yi)股(gu)(gu);募(mu)投資(zi)(zi)金(jin)(jin)方面(mian)，最高募(mu)投資(zi)(zi)金(jin)(jin)仍是(shi)(shi)99.5億(yi)元人民(min)幣；同時(shi)，大股(gu)(gu)東給了一個保(bao)證最低(di)價(jia)(jia)格(ge)的承諾，即A股(gu)(gu)發(fa)(fa)行(xing)時(shi)，如果當時(shi)股(gu)(gu)價(jia)(jia)比較低(di)，大股(gu)(gu)東的注資(zi)(zi)價(jia)(jia)格(ge)不會低(di)于(yu)3.47元/股(gu)(gu)人民(min)幣，所募(mu)集資(zi)(zi)金(jin)(jin)能夠(gou)保(bao)達到最高蔓投資(zi)(zi)金(jin)(jin)90%,以保(bao)證募(mu)投資(zi)(zi)金(jin)(jin)使用計劃的有效實施.
第二,關于H股(gu)(gu)(gu)非公(gong)開發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)，按照(zhao)已經確(que)(que)定的(de)定價(jia)原則，目前(qian)初步(bu)確(que)(que)定的(de)H股(gu)(gu)(gu)發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)價(jia)格是(shi)2.12港(gang)(gang)幣(bi)/股(gu)(gu)(gu)，最終發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)價(jia)格要根(gen)(gen)據(ju)(ju)股(gu)(gu)(gu)東大會(hui)召開的(de)前(qian)一天股(gu)(gu)(gu)價(jia)水平確(que)(que)定。H股(gu)(gu)(gu)發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)價(jia)格已明確(que)(que)調(diao)(diao)價(jia)機制，即如果(guo)股(gu)(gu)(gu)東大會(hui)召開前(qian)一天的(de)股(gu)(gu)(gu)價(jia)高于2.12港(gang)(gang)元/股(gu)(gu)(gu),發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)價(jia)格將會(hui)上調(diao)(diao),最高上調(diao)(diao)幅度(du)不超(chao)過5%，即不超(chao)過2.226港(gang)(gang)幣(bi)/股(gu)(gu)(gu)左(zuo)右(you)。在(zai)此前(qian)提下，根(gen)(gen)據(ju)(ju)公(gong)司與大股(gu)(gu)(gu)東的(de)協議，會(hui)保證H股(gu)(gu)(gu)的(de)發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)數量(liang)相應增加募投資金的(de)數額。根(gen)(gen)據(ju)(ju)H股(gu)(gu)(gu)定價(jia)機制確(que)(que)定的(de)H股(gu)(gu)(gu)發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)價(jia)格是(shi)低于2015年的(de)每股(gu)(gu)(gu)凈(jing)資產(chan)(chan)的(de),根(gen)(gen)據(ju)(ju)相關規定,本(ben)次(ci)非公(gong)開發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)方案要征(zheng)得國有資產(chan)(chan)管理(li)部(bu)門的(de)批準。
第三，這次非公開(kai)(kai)發(fa)(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)方(fang)(fang)案(an)也鎖(suo)定了(le)一個機(ji)制，就是A股發(fa)(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)和H股的審(shen)批是互為(wei)前(qian)提的。如果H股的發(fa)(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)方(fang)(fang)案(an)沒有(you)獲(huo)得股東大會批準，A股也不(bu)會發(fa)(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)。反(fan)過來，A股的發(fa)(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)方(fang)(fang)案(an)沒有(you)獲(huo)得發(fa)(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)批準，H股也不(bu)會發(fa)(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)。所以如果要實施發(fa)(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)方(fang)(fang)案(an)，A股非公開(kai)(kai)發(fa)(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)方(fang)(fang)案(an)及H股非公開(kai)(kai)發(fa)(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)方(fang)(fang)案(an)均需(xu)獲(huo)得監管(guan)機(ji)構(gou)的最終批準。
長江證券金寧：
第(di)(di)一個(ge)(ge)問(wen)(wen)題是(shi)(shi)(shi)，咱(zan)們(men)(men)公(gong)司一到二月份左右的(de)(de)(de)(de)(de)電(dian)(dian)(dian)力(li)數(shu)據(ju)已經(jing)披露，用(yong)電(dian)(dian)(dian)量(liang)是(shi)(shi)(shi)整(zheng)體回升(sheng)的(de)(de)(de)(de)(de)，火(huo)電(dian)(dian)(dian)利用(yong)小時也是(shi)(shi)(shi)回升(sheng)的(de)(de)(de)(de)(de)。想問(wen)(wen)一下公(gong)司火(huo)電(dian)(dian)(dian)利用(yong)小時的(de)(de)(de)(de)(de)情(qing)況(kuang)(kuang)是(shi)(shi)(shi)不(bu)是(shi)(shi)(shi)也是(shi)(shi)(shi)隨著大(da)(da)勢(shi)往上(shang)走？第(di)(di)二個(ge)(ge)問(wen)(wen)題是(shi)(shi)(shi)，關(guan)于2016年(nian)(nian)(nian)市(shi)(shi)場電(dian)(dian)(dian)的(de)(de)(de)(de)(de)問(wen)(wen)題。剛才說到2016年(nian)(nian)(nian)4季度市(shi)(shi)場電(dian)(dian)(dian)占(zhan)(zhan)比(bi)(bi)很高(gao)，全年(nian)(nian)(nian)市(shi)(shi)場電(dian)(dian)(dian)的(de)(de)(de)(de)(de)占(zhan)(zhan)比(bi)(bi)是(shi)(shi)(shi)什么(me)情(qing)況(kuang)(kuang)？咱(zan)們(men)(men)公(gong)司在(zai)市(shi)(shi)場電(dian)(dian)(dian)上(shang)的(de)(de)(de)(de)(de)降(jiang)價情(qing)況(kuang)(kuang)是(shi)(shi)(shi)多少？因為發(fa)改(gai)委披露過2016年(nian)(nian)(nian)全國平均的(de)(de)(de)(de)(de)市(shi)(shi)場電(dian)(dian)(dian)降(jiang)價格大(da)(da)概是(shi)(shi)(shi)6分(fen)錢(qian)左右。請問(wen)(wen)下2017年(nian)(nian)(nian)這(zhe)么(me)高(gao)的(de)(de)(de)(de)(de)煤(mei)價情(qing)況(kuang)(kuang)下，這(zhe)么(me)高(gao)的(de)(de)(de)(de)(de)降(jiang)價幅度是(shi)(shi)(shi)否(fou)撐得住？也就是(shi)(shi)(shi)說火(huo)電(dian)(dian)(dian)的(de)(de)(de)(de)(de)市(shi)(shi)場電(dian)(dian)(dian)是(shi)(shi)(shi)否(fou)會(hui)(hui)有(you)每發(fa)一度電(dian)(dian)(dian)都有(you)虧損(sun)情(qing)況(kuang)(kuang)？第(di)(di)三個(ge)(ge)問(wen)(wen)題，大(da)(da)唐(tang)國際層面上(shang)，長(chang)協(xie)煤(mei)合(he)同大(da)(da)概多少萬(wan)噸？今年(nian)(nian)(nian)整(zheng)體煤(mei)炭(tan)比(bi)(bi)例，就是(shi)(shi)(shi)長(chang)協(xie)煤(mei)大(da)(da)概占(zhan)(zhan)比(bi)(bi)多少？請問(wen)(wen)公(gong)司除(chu)了市(shi)(shi)場煤(mei)以外有(you)沒有(you)其他方面的(de)(de)(de)(de)(de)煤(mei)炭(tan)來源？比(bi)(bi)如說集(ji)團公(gong)司的(de)(de)(de)(de)(de)煤(mei)炭(tan)企(qi)業，相當于自己的(de)(de)(de)(de)(de)煤(mei)，這(zhe)方面有(you)沒有(you)別的(de)(de)(de)(de)(de)來源？他們(men)(men)的(de)(de)(de)(de)(de)煤(mei)價水(shui)平大(da)(da)概是(shi)(shi)(shi)在(zai)什么(me)水(shui)平？第(di)(di)四個(ge)(ge)問(wen)(wen)題是(shi)(shi)(shi)，今年(nian)(nian)(nian)電(dian)(dian)(dian)力(li)去產能政(zheng)策也是(shi)(shi)(shi)進(jin)行如火(huo)如荼，公(gong)司未(wei)來在(zai)火(huo)電(dian)(dian)(dian)方面的(de)(de)(de)(de)(de)規劃？尤其是(shi)(shi)(shi)燃煤(mei)發(fa)電(dian)(dian)(dian)方面的(de)(de)(de)(de)(de)規劃，會(hui)(hui)不(bu)會(hui)(hui)受(shou)到現在(zai)煤(mei)電(dian)(dian)(dian)去產能的(de)(de)(de)(de)(de)影響(xiang)？現在(zai)有(you)政(zheng)策說是(shi)(shi)(shi)2016年(nian)(nian)(nian)所(suo)有(you)風險預警(jing)為紅色(se)的(de)(de)(de)(de)(de)省份的(de)(de)(de)(de)(de)煤(mei)電(dian)(dian)(dian)，只要2016年(nian)(nian)(nian)開(kai)工的(de)(de)(de)(de)(de)都要停產，請問(wen)(wen)這(zhe)個(ge)(ge)會(hui)(hui)不(bu)會(hui)(hui)影響(xiang)到咱(zan)們(men)(men)公(gong)司未(wei)來燃煤(mei)發(fa)電(dian)(dian)(dian)的(de)(de)(de)(de)(de)發(fa)展情(qing)況(kuang)(kuang)？謝(xie)謝(xie)！
應學軍：
關于今年公(gong)司1、2月(yue)的經營數據，還有待(dai)公(gong)司發布(bu)一季度(du)業績時一并(bing)說明；實(shi)際(ji)上(shang)看前兩個月(yue)全國電力形(xing)勢的總(zong)體情況，相對來講還好(hao)。比如說京津唐地區，原(yuan)來預計在春(chun)節期(qi)(qi)間可能(neng)會面臨大量的燃氣機(ji)(ji)組停機(ji)(ji)，但是比預期(qi)(qi)好(hao)一些，燃氣機(ji)(ji)組依然在運行(xing)。
關于去(qu)年(nian)市(shi)場電(dian)(dian)(dian)量的(de)(de)情(qing)況，4季度確實是比較集中。從去(qu)年(nian)全年(nian)來看，我們總體上的(de)(de)市(shi)場電(dian)(dian)(dian)量分為(wei)三部(bu)(bu)分：第一部(bu)(bu)分是大用戶(hu)購電(dian)(dian)(dian)，這(zhe)部(bu)(bu)分的(de)(de)電(dian)(dian)(dian)量為(wei)236億(yi)度，平均降(jiang)價(jia)幅度應該在每(mei)度電(dian)(dian)(dian)4分9厘7。還有42億(yi)度的(de)(de)跨省區送(song)電(dian)(dian)(dian)，這(zhe)部(bu)(bu)分的(de)(de)電(dian)(dian)(dian)量降(jiang)價(jia)幅度應該是每(mei)度電(dian)(dian)(dian)9分3。我第三部(bu)(bu)分是發電(dian)(dian)(dian)權交易(yi)電(dian)(dian)(dian)量，這(zhe)部(bu)(bu)分電(dian)(dian)(dian)量有52億(yi)度，降(jiang)價(jia)幅度是每(mei)度電(dian)(dian)(dian)1毛(mao)1，這(zhe)是去(qu)年(nian)總體的(de)(de)市(shi)場降(jiang)價(jia)規模。
第(di)三個問題，隨著(zhu)市(shi)場煤價(jia)的(de)上(shang)漲(zhang)，我們上(shang)一年(nian)的(de)市(shi)場電量(liang)的(de)降(jiang)價(jia)幅度是(shi)(shi)否撐得住？應該說(shuo)，我們市(shi)場電量(liang)2017年(nian)相(xiang)對(dui)于(yu)2016年(nian)來講(jiang)，應該說(shuo)稍微有一點點放大(da)。降(jiang)價(jia)幅度來講(jiang)，完全是(shi)(shi)按照市(shi)場行(xing)為波(bo)動。目前為止，我還說(shuo)不出到底降(jiang)多少。但是(shi)(shi)有一個現象(xiang)，大(da)家(jia)能夠(gou)看得到。比如說(shuo)，我們上(shang)一年(nian)一些大(da)用戶直購電的(de)降(jiang)價(jia)幅度，在(zai)今年(nian)同樣情(qing)況下(xia)隨著(zhu)煤價(jia)上(shang)漲(zhang)，降(jiang)價(jia)幅度沒有那么多，這實際上(shang)就是(shi)(shi)一種市(shi)場行(xing)為。
關于去產能政(zheng)策是(shi)一(yi)個比較大(da)的(de)問題。國(guo)家出臺了“三個一(yi)批(pi)(pi)”的(de)政(zheng)策，就(jiu)是(shi)取消一(yi)批(pi)(pi)、緩(huan)核(he)一(yi)批(pi)(pi)、緩(huan)建一(yi)批(pi)(pi)，實際上對(dui)公司的(de)影響并(bing)不(bu)是(shi)太(tai)大(da)。我(wo)們已(yi)經開工建設(she)的(de)項目基本(ben)上沒有受到影響，包(bao)括廣東的(de)雷州電廠。
只有(you)(you)幾(ji)個緩核的項目，其中一個是烏沙山二期(qi)，2臺100萬。還有(you)(you)福建的沙縣，2臺35萬，不是民生用電，受到了一定影響。還有(you)(you)新(xin)余的2臺100萬，目前(qian)來看雖然已經核準，但是受到省內開工的一定限(xian)制，目前(qian)還沒有(you)(you)開工的打算，我們也積(ji)極做(zuo)好準備。
下一(yi)步，隨著(zhu)國(guo)(guo)家限產能(neng)政策的出臺，公司(si)(si)的發展(zhan)，在(zai)(zai)未來(lai)(lai)幾年，一(yi)定(ding)會受(shou)到影(ying)(ying)(ying)響的。雖然(ran)說在(zai)(zai)建的項目沒有受(shou)到太大影(ying)(ying)(ying)響，但是(shi)(shi)實際上(shang)對公司(si)(si)將來(lai)(lai)發展(zhan)是(shi)(shi)有影(ying)(ying)(ying)響的。2017年、2018年再(zai)(zai)往后，火電的新(xin)核(he)準項目基本(ben)上(shang)很少(shao)，我們更多的是(shi)(shi)側重于新(xin)能(neng)源(yuan)、非水(shui)(shui)可(ke)再(zai)(zai)生(sheng)能(neng)源(yuan)的開發，未來(lai)(lai)主要在(zai)(zai)這(zhe)些方面機會多一(yi)些。公司(si)(si)發展(zhan)非水(shui)(shui)可(ke)再(zai)(zai)生(sheng)能(neng)源(yuan)也是(shi)(shi)內在(zai)(zai)需(xu)求(qiu)，公司(si)(si)目前非水(shui)(shui)可(ke)再(zai)(zai)生(sheng)能(neng)源(yuan)的占(zhan)比還不(bu)高，需(xu)要順應國(guo)(guo)家政策走向大力(li)發展(zhan)。
白福貴：
就(jiu)剛才您提到燃料數據，跟您做一個(ge)回(hui)答(da)。2017年(nian)(nian)公司長協煤合同總(zong)量是(shi)(shi)4317萬(wan)(wan)噸(dun)，占(zhan)總(zong)需(xu)求(qiu)量6200萬(wan)(wan)噸(dun)的比例是(shi)(shi)70%，自產(chan)煤去年(nian)(nian)實際(ji)供(gong)應550萬(wan)(wan)噸(dun)，今年(nian)(nian)預計能達到700萬(wan)(wan)噸(dun)，占(zhan)到總(zong)需(xu)求(qiu)量的11%。關于自產(chan)煤的價(jia)格，因為我(wo)們主要是(shi)(shi)合營的煤礦，還是(shi)(shi)尊重市場(chang)。目前按長協的價(jia)格執(zhi)行。???
提? 問：一、電(dian)改之后，公(gong)司(si)有什么新舉措？二、目(mu)前公(gong)司(si)增(zeng)發的進程(cheng)如何？
應學軍：
我(wo)先回答(da)第一個問題。關于(yu)新電(dian)(dian)(dian)改，對于(yu)發電(dian)(dian)(dian)行業來(lai)講是最(zui)大的一件事。新電(dian)(dian)(dian)改的政策更多的是把我(wo)們從原來(lai)計劃電(dian)(dian)(dian)的狀態推(tui)向市場(chang)。所(suo)以，公司目(mu)前能做的事情無(wu)非(fei)也是內外兼(jian)修。從內來(lai)講，公司這幾年，主要(yao)是要(yao)降(jiang)低(di)能耗，加大環(huan)保治(zhi)理，滿足國(guo)家(jia)產業政策要(yao)求。在這些方(fang)面，公司在環(huan)保治(zhi)理和升級改造方(fang)面做了(le)大量(liang)工(gong)作。
十(shi)二五期(qi)間，公司的發電(dian)煤耗每度電(dian)降了7克還多。這些(xie)年，設(she)備(bei)升級(ji)改造持續開展，環(huan)保治理(li)主要是滿足國(guo)家環(huan)保要求，讓(rang)你能夠進入有資格參與發電(dian)，這些(xie)方面公司都做了大量投入和積極準備(bei)。
在(zai)(zai)發展方面，公司(si)更多的(de)(de)是發展高(gao)參數大容(rong)量(liang)的(de)(de)機(ji)(ji)(ji)組(zu)。公司(si)這兩年雖(sui)然火電(dian)機(ji)(ji)(ji)組(zu)好像還在(zai)(zai)建(jian)設(she)，但(dan)是實際上我(wo)們現在(zai)(zai)建(jian)設(she)的(de)(de)火電(dian)機(ji)(ji)(ji)組(zu)都(dou)是高(gao)參數大容(rong)量(liang)的(de)(de)機(ji)(ji)(ji)組(zu)，或者是民生用電(dian)的(de)(de)供熱機(ji)(ji)(ji)組(zu)，這樣使公司(si)有更強的(de)(de)競爭(zheng)能力。再一個是發展非水可再生能源(yuan)。公司(si)將(jiang)來在(zai)(zai)十三五期(qi)間，把非水可再生能源(yuan)容(rong)量(liang)占比將(jiang)從目前的(de)(de)5%左右，上升到8%，每年公司(si)會有近百萬的(de)(de)風電(dian)光伏投產(chan)，這是順應國家政策要求，提升公司(si)的(de)(de)競爭(zheng)能力和競爭(zheng)資質。
面對市(shi)(shi)場(chang)，公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)主要是(shi)(shi)加(jia)(jia)大市(shi)(shi)場(chang)的(de)(de)反應(ying)能(neng)力。這(zhe)方(fang)(fang)面更多是(shi)(shi)加(jia)(jia)強(qiang)市(shi)(shi)場(chang)營銷(xiao)(xiao)工作(zuo)。公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)這(zhe)幾年也(ye)在(zai)(zai)(zai)這(zhe)方(fang)(fang)面加(jia)(jia)大了(le)人(ren)員配置和人(ren)員培(pei)養，目(mu)前公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)在(zai)(zai)(zai)各個(ge)基(ji)(ji)層廠都組建(jian)(jian)了(le)計劃營銷(xiao)(xiao)部(bu)，這(zhe)個(ge)部(bu)門(men)專責負責市(shi)(shi)場(chang)營銷(xiao)(xiao)工作(zuo)。在(zai)(zai)(zai)體制機制上，公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)高度重視售(shou)(shou)電(dian)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)組建(jian)(jian)，通過售(shou)(shou)電(dian)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)實現公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)對市(shi)(shi)場(chang)靈敏的(de)(de)反應(ying)能(neng)力。現在(zai)(zai)(zai)來看，大唐(tang)國際相關聯的(de)(de)省區，除了(le)京津(jin)唐(tang)以外，基(ji)(ji)本(ben)上都已經組建(jian)(jian)或(huo)者正在(zai)(zai)(zai)組建(jian)(jian)售(shou)(shou)電(dian)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)，京津(jin)唐(tang)的(de)(de)售(shou)(shou)電(dian)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)也(ye)正在(zai)(zai)(zai)籌(chou)建(jian)(jian)中，預計今年內售(shou)(shou)電(dian)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)將(jiang)會(hui)在(zai)(zai)(zai)各個(ge)省區實現覆蓋。總(zong)之，公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)將(jiang)會(hui)加(jia)(jia)強(qiang)外部(bu)市(shi)(shi)場(chang)反應(ying)，加(jia)(jia)強(qiang)政策研究，加(jia)(jia)強(qiang)成本(ben)分析，加(jia)(jia)強(qiang)客戶服務，增強(qiang)我們(men)在(zai)(zai)(zai)市(shi)(shi)場(chang)中競爭的(de)(de)快速反應(ying)。
魏玉萍：
關于(yu)增發(fa)事(shi)項，目前為止，包括(kuo)相(xiang)關方(fang)案更詳細資(zi)料的(de)(de)”股(gu)東(dong)(dong)通函”已經香(xiang)港(gang)(gang)交易所及香(xiang)港(gang)(gang)證監會審(shen)核予以公布。3月(yue)31號將提交股(gu)東(dong)(dong)大(da)會批準(zhun)，股(gu)東(dong)(dong)大(da)會批準(zhun)之(zhi)(zhi)后(hou)，我們會安排向中國證監會的(de)(de)發(fa)行部和國際(ji)部分別(bie)報送A股(gu)發(fa)行方(fang)案和H股(gu)發(fa)行方(fang)案。如果(guo)獲得(de)批準(zhun)之(zhi)(zhi)后(hou)，A股(gu)將在(zai)6個月(yue)之(zhi)(zhi)內完成(cheng)(cheng)相(xiang)應發(fa)行，H股(gu)會在(zai)12個月(yue)之(zhi)(zhi)內完成(cheng)(cheng)發(fa)行。
分析師鄭思恩：兩個問題：一(yi)、公(gong)司(si)到2020年規(gui)劃要求非水可(ke)再(zai)生能源的發(fa)電量占(zhan)(zhan)比8%左右(you)，但是剛才看了一(yi)下我(wo)們整個裝(zhuang)機結構來看，到2020年我(wo)們非水可(ke)再(zai)生的裝(zhuang)機占(zhan)(zhan)比才只有10%左右(you)。這個目標能不能完成？二、2016年的煤(mei)炭均價434是含(han)稅還是不含(han)稅？2017年的前兩個月這個均價在(zai)什么水平？
應學軍：
第一個(ge)(ge)問題(ti)，您提(ti)到(dao)這個(ge)(ge)問題(ti)確實是這樣(yang)，我(wo)們(men)(men)(men)達到(dao)裝機占(zhan)比10%距(ju)國(guo)家(jia)要(yao)求(qiu)仍有(you)一定距(ju)離，這是擺在我(wo)們(men)(men)(men)面(mian)前(qian)(qian)的(de)一個(ge)(ge)問題(ti)。我(wo)們(men)(men)(men)提(ti)到(dao)的(de)10%也(ye)是基(ji)(ji)(ji)于現(xian)狀(zhuang)應該能(neng)(neng)夠實現(xian)的(de)基(ji)(ji)(ji)本目標(biao)。隨著后續工作(zuo)的(de)推(tui)進(jin)，有(you)可(ke)能(neng)(neng)我(wo)們(men)(men)(men)會(hui)比這個(ge)(ge)比例(li)還要(yao)高一些。另外(wai)，五大發電集團上(shang)市公司，基(ji)(ji)(ji)本上(shang)目前(qian)(qian)水平都差不多(duo)，大家(jia)的(de)水平都是這個(ge)(ge)水平。實際上(shang)，我(wo)們(men)(men)(men)的(de)速度也(ye)會(hui)在十三五期間(jian)每年進(jin)行(xing)適當調整，將來有(you)可(ke)能(neng)(neng)還會(hui)增加。但是我(wo)們(men)(men)(men)提(ti)的(de)目標(biao)是基(ji)(ji)(ji)本目標(biao)。
孫延文：
第二個(ge)問題是說2016年的煤價(jia)434是否含稅，從目(mu)前煤價(jia)看，到去年最高(gao)峰的時候可(ke)能(neng)超(chao)過600，目(mu)的可(ke)能(neng)有(you)所下降。因為(wei)一季度(du)數據(ju)還(huan)沒有(you)出來，準確(que)數字不能(neng)告訴你，但是去年數據(ju)最高(gao)點超(chao)過600。
提? 問：
一、去年(nian)從一季度(du)到(dao)四季度(du)，每個季度(du)單季度(du)的標煤(mei)單價(jia)分別是(shi)多少？二、目(mu)前(qian)來看，大唐集團包(bao)括上市公司，目(mu)前(qian)火電虧損面(mian)多少？
孫延文：
去年一季(ji)度(du)(du)大概(gai)是330，二季(ji)度(du)(du)大概(gai)漲了(le)十塊錢，上半年大概(gai)340左右(you)。三季(ji)度(du)(du)大概(gai)漲到(dao)了(le)將近400多，四季(ji)度(du)(du)大概(gai)530左右(you)。第二個問(wen)題，大唐集團整(zheng)體(ti)(ti)情況(kuang)我不太(tai)了(le)解(jie)。對于大唐國(guo)際方面，整(zheng)體(ti)(ti)的運營狀況(kuang)看(kan)，虧損面在(zai)三分之一。
申萬宏源劉曉寧 ：
補(bu)充(chong)幾個(ge)(ge)問(wen)題(ti)。一、去年能(neng)源局有一個(ge)(ge)征(zheng)求意(yi)見(jian)稿，2017年3月份以后新上的裝機就(jiu)不(bu)再給計劃(hua)電量了，這(zhe)個(ge)(ge)政(zheng)策(ce)執行得怎么(me)樣？二、今(jin)年的資本開(kai)支(zhi)計劃(hua)怎樣安排？去年資本開(kai)支(zhi)多(duo)少？
應學軍：
關于新裝機(ji)不給計(ji)劃電(dian)量這個(ge)(ge)問(wen)(wen)題，我知道(dao)的(de)是(shi)2017年(nian)3月(yue)15日(ri)投產(chan)的(de)，以后就沒(mei)(mei)有電(dian)量計(ji)劃。目(mu)前來(lai)看，國(guo)家還沒(mei)(mei)征求(qiu)意見稿，或者沒(mei)(mei)到這個(ge)(ge)執行階段，所以說我們還沒(mei)(mei)有遇到這個(ge)(ge)問(wen)(wen)題。今年(nian)實際上在2017年(nian)之前投產(chan)的(de)兩臺機(ji)組(zu)，也是(shi)為了避開將來(lai)沒(mei)(mei)有計(ji)劃電(dian)量這個(ge)(ge)問(wen)(wen)題。但是(shi)這件事情目(mu)前為止在執行上還沒(mei)(mei)有遇到。
第二個資本開支計(ji)劃，去(qu)年(nian)大型基建一共是138億。今(jin)(jin)年(nian)大型基建投(tou)資計(ji)劃初步是120億，跟去(qu)年(nian)基本相(xiang)當(dang)。可能在今(jin)(jin)年(nian)的執行過程中，還會有所調整。但(dan)總量今(jin)(jin)年(nian)和去(qu)年(nian)基本上差不多。
應學軍：
女士們、先生們！
剛(gang)才(cai)我代表大(da)唐國際(ji)介紹(shao)了2016年(nian)度業(ye)績(ji)相(xiang)關情況(kuang)。剛(gang)才(cai)我們團隊也和大(da)家，就目前市(shi)場(chang)關注的(de)問(wen)題(ti)進行深入溝通，也感謝各位(wei)朋(peng)友對公司(si)長期以(yi)(yi)來的(de)關心和關注。2017年(nian)公司(si)將(jiang)圍繞提(ti)質(zhi)增效這(zhe)一(yi)工(gong)作主(zhu)線，以(yi)(yi)全面提(ti)升工(gong)作質(zhi)量(liang)為目標(biao)(biao)，保安(an)全、提(ti)效益、抓管理。加(jia)(jia)快(kuai)落實十三五發(fa)展(zhan)規劃，集中(zhong)力量(liang)解決好非水可再生能(neng)源比例過低(di)這(zhe)一(yi)制約發(fa)展(zhan)的(de)問(wen)題(ti)。實施全面對標(biao)(biao)，補(bu)短板(ban)、強(qiang)優勢，提(ti)升安(an)全管控，提(ti)升市(shi)場(chang)競爭(zheng)優勢。堅持以(yi)(yi)提(ti)高發(fa)展(zhan)質(zhi)量(liang)和效益為中(zhong)心，把(ba)打造發(fa)電(dian)產業(ye)升級板(ban)作為主(zhu)線，加(jia)(jia)快(kuai)推進結(jie)構調整，讓發(fa)電(dian)主(zhu)業(ye)優勢得(de)到總體躍升，創(chuang)造出更加(jia)(jia)優異成績(ji)，回報股東回報社會(hui)。
最后，本人對(dui)各位分析師朋友(you)長期(qi)以(yi)來對(dui)公司所給予(yu)的信任(ren)與支持，致以(yi)誠(cheng)摯(zhi)的謝意！
